En un escenario sumamente atractivo para la cría, con elevados valores de la hacienda , muy buenas relaciones de compra de los principales insumos y un contexto climático que, hasta el momento, se presenta en términos generales favorable para los sistemas productivos, las relaciones de precios para la reposición de vientres continúan afirmándose.
Uno de los indicadores que habitualmente se analiza para comprender cuán demandado se encuentra el mercado de reposición es la relación entre el valor de una vaca de descarte de aproximadamente 400 kg y el de una vaquillona preñada.
Tomando como referencia los valores promedio del mes de marzo, los precios que paga el mercado por una vaca conserva rondan en torno a los $2.000 por kilo, lo que se traduce en unos $840.000 por cabeza de 400 kg. Por su parte, el valor de una vaquillona con garantía de preñez -aun con una amplia disparidad de valorespuede situarse en un rango medio de entre $2,3 y $2,4 millones por animal. De esta manera, el valor de compra de una vaquillona preñada equivale actualmente al valor de 2,8 vacas de conserva frente a una relación de 2,64 resultante un año atrás.
Ampliando el horizonte de comparación, el promedio de los últimos 15 años para este mismo mes se sitúa en torno a 2,35, lo que indica que, en la actualidad, la eposición de un vientre preñado resulta aproximadamente un 20% más cara que dicho promedio.
Sin embargo, más allá del valor de esta relación, resulta relevante analizar su composición. A diferencia de otros períodos en los que la reposición se encarecía debido al bajo precio de la vaca de descarte, en este caso el encarecimiento se produce en un contexto de elevados precios para ambas categorías de hacienda.
En pesos corrientes, el valor actual de la vaca conserva prácticamente duplica (+91%) al registrado en marzo de un año atrás. En tanto, el valor promedio de mercado de la vaquillona preñada muestra un incremento interanual del 102,5%, frente a una inflación mayorista inferior al 30%.
Hacia adelante, por una cuestión estacional, deberíamos esperar una baja en el precio de la vaca. En efecto en 10 de los últimos 15 años, los valores de mercado reflejan esta baja en las cotizaciones de marzo a abril, encareciendo aún más el costo relativo de reposición de un vientre nuevo.
Sucede que, históricamente, a partir de abril a mayo comienza a ingresar al mercado un mayor número de hembras —tanto vacas como vaquillonas— que no lograron preñarse durante la temporada de cría y se destinan directamente a faena. Asimismo, aumenta la oferta de hacienda que, sin ir directamente a faena, ingresa como invernada para su terminación y posterior venta como hacienda gorda.
Según los datos disponibles al cierre de marzo, la cantidad de hembras trasladadas directamente a plantasde faena —de acuerdo con los DTe informados por SENASA— asciende a 1,378 millones de cabezas, 38,5% vacas y el resto hembras jóvenes.
Comparado el acumulado con igual período del año pasado (1,530 millones), esto representa, preliminarmente,
una caída del 10% en la faena total de hembras.
En el desglose, mientras que los traslados de vacas se redujeron en un 5%, las vaquillonas muestran una caída del 10%, siendo estas últimas las que explican en mayor medida la disminución del total. Si bien estos datos deberán confirmarse con las cifras oficiales de faena que publique la Secretaría para el primer trimestre del año, el indicador de traslados constituye una primera señal positiva en cuanto a la desaceleración de la faena de vaquillonas.
Otro dato interesante a seguir es cuánto influyen los actuales valores de reposición en la retención efectiva de terneras.
Si bien se trata de un dato difícil de cuantificar —dado que no es una categoría que ingrese directamente a faena—, una aproximación puede obtenerse a partir de la proporción de terneras que ingresan a feedlots en relación con los terneros machos. En este sentido, los datos reportados hasta febrero muestran una ligera disminución en la participación de hembras (41,9% frente al 43,6% promedio de los últimos tres años), indicador que deberá ser revisado nuevamente con la publicación de los datos de marzo, mes clave en el inicio de la zafra.
En síntesis, tal como referenciábamos en el Lote de la semana pasada, la cría se desenvuelve en un contexto favorable en términos de precios y condiciones productivas, aunque con una reposición de vientres que continúa relativamente cara respecto de los promedios históricos y muy probablemente continue encareciéndose.
Sin embargo, los indicadores disponibles comienzan a mostrar señales de una menor presión de faena y una incipiente retención de terneras, dato que deberá confirmarse a medida que avance la zafra.
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